每经实习记者 董雪 每经记者 曾剑

11月29日晚间，才上市不到4个月的江苏银行(600919)发布了非公开发行优先股预桉，拟发行不超过2亿股优先股，募资不超过200亿元。此次募资将在扣除发行费用后，全部用于补充其他一级资本，提高公司资本充足率。

江苏银行自身的说法是，自家正在“积极推进战略转型，潜心打造特色优势，在小微金融、科技金融、互联网金融、消费金融、跨境金融、投行业务等领域形成专长”。

江西银行董事长陈晓明在上市当天透露：“江西银行未来是否会考虑回A股，目前尚未有明确计划，但该行会根据实际情况以及未来内地资本市场的情况予以考虑。”

亮点二：创新业务层出

答桉是肯定的。“A股上市最好，首选A股。”曾刚表示，银行A股上市融资估值水平相对较高，且有助于银行品牌推广；相比之下，H股上市估值较低，且在当前资本项目尚未开放的环境下，在境外上市募集资金受外汇管理限制，融资便利性不如A股上市。

沐华对记者称，城商行上市有望提速，主要在于目前牛市行情，证监会加快新股发行审核，银行作为市场主体自然赶上了这轮A股IPO的“顺风车”。

招股说明书预先披露稿显示，江苏银行拟在上海证券交易所发行股数不超过25.975亿股，发行后总股数不超过129.875亿股。

事实上，按照资产规模排名，江苏银行已是中国第叁大城商行。与北京银行（行情601169，咨询）、南京银行（行情601009，咨询）这两家城商行通过上市实现扩容的路径不同，江苏银行的快速崛起是以兼并重组实现的。2006年，江苏银行从江苏省内原无锡商行、苏州商行、南通商行、常州商行、淮安商行、徐州商行、镇江商行、扬州商行、盐城商行和连云港（行情601008，咨询）商行等10家城市商业银行组建而来。

正是这一大规模的银行重组的历史形成了江苏银行相对分散的股权结构。招股书预先披露稿显示，江苏银行成立时进行了增资扩股，向35户法人定向发行约35.37亿股，其中24户为引进的新股东，11户为原10家城商行股东。前叁大股东分别为江苏信托、凤凰集团、华泰证券（行情601688，咨询）。

近10年的发展，江苏银行已跃居城商行第一梯队。截至2014年12月31日，江苏银行设有512家分支机构（含总行营业部），资产总额为10383.09亿元，贷款和垫款总额为4885.12亿元，存款总额为6812.97亿元，股东权益总额560.65亿元。2014年，江苏银行营业收入253.26亿元，净利润86.99亿元。

资本充足率方面，截至2014年末，江苏银行资本充足率12.24％，一级资本充足率为8.81％，核心一级资本充足率8.81％。

对于江苏银行IPO的定价区间，平安证券银行分析师黄耀锋对《第一财经日报》记者表示，目前银行业的市净率（PB）大概在1.3倍，城商行PB在1.8倍左右。江苏银行定价可以参考这两个区间，预计江苏银行可参考城商行的PB水平进行定价。

接受本报记者采访的多位业内人士预计，江苏银行首次公开发行募集资金规模有望突破100亿元。广发证券（行情000776，咨询）银行分析师沐华表示，参考江苏银行发行前的每股净资产3.8元/股，预计发行价格有望突破5元。假设按照25亿股的发行规模计算，江苏银行募集资金超过100亿元并非难事。

自2007年，北京银行、南京银行和宁波银行（行情002142，咨询）实现A股上市之后，此后8年间，再无中小银行在A股市场挂牌上市。“山不转水转”，2013年以来，重庆银行、徽商银行、哈尔滨银行、盛京银行等相继转战H股市场曲线上市。

“银行借助上市有机会做强做大。”中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚在接受《第一财经日报》记者采访时表示，发展较快的城商行可以通过上市融资，更好地进行业务转型调整，上市能够为银行转型提供更好的条件、提供新的发展机遇，但光靠补充资本是不够的，银行也要积极适应利率市场化的环境，提高资产负债的管理能力。

上海银行上交所国泰君安（行情601211，咨询）已反馈

江苏张家港农商行深交所东吴证券（行情601555，咨询）已反馈

江苏江阴农商行深交所光大证券（行情601788，咨询）已反馈