今年国产替代有望走出主线行情，国产软件是重要组成部分。今天梳理了国产软件行业细分龙头个股，并附详解，有兴趣的朋友注意收藏，后面可以长期跟踪关注。
（1）688111 金山办公
公司简介：国内领先的办公软件和服务提供商，主要从事 WPS Office 办公软件产品及服务的设计研发及销售推广，产品主要包括 WPS Office 办公软件和金山词霸等。
相关指标：净资产收益率12.82%，每股收益2.43元，每股净资产18.92元，市盈率123.74；总股本4.61亿股，总市值1383.80亿元。
机构持仓：天津奇文五维企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持有超2733万股，北上资金持有超1815万股，深圳市腾讯信息技术有限公司持有超1037万股。
（2）600756 浪潮软件
公司简介：国内领先的电子政务和烟草业信息化建设服务商；主要业务涉及电子政务、烟草及其他行业的软件开发及系统集成。
相关指标：毛利率34.80%，每股资本公积金3.26元，每股未分配利润2.05元，每股净资产6.58元，市净率2.59；总股本3.24亿股，总市值55.23亿元。
机构持仓：武汉睿福德投资管理中心（有限合伙）持有超319万股，国通信托有限责任公司－国通信托·方信1号集合资金信托计划持有160万股。
（3）600536 中国软件
公司简介：中国电子旗下的网络安全与信息化板块核心企业，信创行业领军者；首批通过了国家软件企业认证,连续被评定为“规划布局内重点软件企业”。
相关指标：毛利率29.82%，每股资本公积金1.95元，每股未分配利润0.59元，每股净资产3.09元，市净率23.74；总股本6.62亿股，总市值485.86亿元。
机构持仓：北上资金持有超846万股，全国社保基金五零叁组合持有400万股，基本养老保险基金叁零叁组合持有超344万股。
（4）600845 宝信软件
公司简介：国内领先的工业软件行业应用解决方桉和服务提供商，钢铁行业信息软件龙头；产品与服务业绩遍及钢铁、交通、医药、有色、化工、装备制造、金融、公共服务、水利水务等多个行业。
相关指标：毛利率36.98%，净资产收益率15.99%，每股资本公积金1.62元，每股未分配利润1.80元，每股收益0.78元，每股净资产4.68元，市盈率50.42；总股本20.02亿股，总市值1028.31亿元。
（5）002279 久其软件
公司简介：国内领先的报表管理软件供应商，主营业务是电子政务、集团管控、数字传播领域的研发和管理咨询服务，主要服务包括管理软件和数字传播。
相关指标：净资产收益率2.98%，每股收益0.07元，每股净资产2.02元，市盈率151.40；总股本8.66亿股，总市值78.96亿元。
机构持仓：北京红螺食品有限公司持有超369万股，中国国际金融香港资产管理有限公司－CICCFT8（R）持有超322万股，华泰证券股份有限公司持有超195万股。
（6）603927 中科软
公司简介：主要面向大型企业、政府、事业单位等客户提供行业应用软件产品销售、行业应用软件开发及服务、系统集成及其服务业务，其中软件产品销售业务与软件开发及服务业务是公司利润的主要来源。
相关指标：毛利率31.86%，净资产收益率11.82%，每股资本公积金0.66元，每股未分配利润2.23元，每股收益0.52元，每股净资产4.09元，市盈率47.55；总股本5.94亿股，总市值193.34亿元。
机构持仓：中国科学院软件研究所持有超1.39亿股，北上资金持有超1519万股。
国产软件板块其他股性比较活跃的标的有：
300036 超图软件：国内领先的地理信息系统平台软件供应商，具有涵盖GIS应用工程全系列的产品，可以为各个行业的GIS应用工程和服务提供全系列产品和技术服务。
002195 二叁四五：所有互联网产品均是公司自主开发的，主营业务为互联网信息服务业务、多元投资业务。
002474 榕基软件：电子政务、质检叁电工程、协同管理、信息安全等软件提供商；主要服务对象包括国内政府、质检、电力和电信等行业。
603383 顶点软件：国内领先的专业化平台型软件及信息化服务提供商，主营业务是为金融行业信息化业务，同时也开展非金融行业信息化业务。
000977浪潮信息：国内最大的服务器制造商和服务器解决方桉提供商，为云计算、人工智能、大数据、5G等应用场景提供专业高效的计算力平台。
002987 京北方：围绕银行 IT 解决方桉，为客户提供软件开发和软件测试等 IT服务，同时为客户定制化开发 IT解决方桉软件产品。
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大家好，我是量子熊猫。
秧妈最近很活跃，周一刚说完延长地产第二支箭期限，周四货币政策司司长邹澜又表示要鼓励商业银行新发放贷款置换存量房贷，再到周五副行长刘国强表示“我们目前没有出现通缩，下半年也不会有通缩风险”。
第一个聊过了，主要看后两个，新发放贷款置换存量房贷虽然说是鼓励，但很明显就是让银行割肉平民愤，基本上没有哪个银行会不落实。
没办法一边是存量房贷利率太高，导致居民大量提前还贷，另一边是信贷需求低迷，同时居民存款又大幅提昇，结果都是银行钱积压在帐上放不出去，怎么样都是利空...
贷款置换银行直接损失就是息差，短期业绩预期肯定承压，中长期就看会不会有政策补贴了，比如降一下资产端压力。
最后一个大家热议最多的是死鸭子嘴硬，其实上半句无所谓，通缩这个概念并没有官方的量化定义指标，所以核心在于下半句。
从表达的意思看下半年至少要比上半年好，再结合最近对平台企业的暖风阵阵联想一下，下半年发力的重点方向很可能就是这些大屁股。
毕竟平台企业带动的产业都是直接按面计算的，并且靠市场带动市场也比有形的手效率高多了。
中央网信办通报了近期查处的网络谣言问题并表示要坚决打击，其中排在第一条的就是“股市小作文”。
股市小作文这东西简直就是谋财害命，特别最近行情低迷游资疯狂靠小作文续命，搞得不仅行情快速轮动，散户也跟着追涨杀跌，经常好不容易回暖的市场情绪一下又被砸熄火了...
接着进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。
新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。
2023年7月17日可申购新股分析
君逸数码（301172）：企业基本情况：全称“四川君逸数码科技股份有限公司”，主营业务为智慧城市领域客户提供系统集成服务、运维服务和自研产品销售等产品和服务。
按照业务类型，公司的产品和服务分为系统集成服务、运维服务和自研产品销售以及设计、研发和技术服务。
发行人所实施的智慧城市项目采用相同的底层技术架构，依据客户所处的行业、应用领域不同，划分为城市治理服务和智慧民生两大领域。
公司主营业务应用领域情况如下图所示：
a，城市治理服务发行人在城市治理服务领域内的产品和服务主要包括智慧市政、智慧管廊、 智慧公安、智慧交通等行业综合解决方桉。
b，智慧民生发行人在智慧民生领域内的产品和服务主要包括智慧楼宇、智慧场馆、智慧金 融安防、智慧校园等行业综合解决方桉。
业务主要是物联网系统集成服务，具体业务太多估计大家也不会看，简单总结就是基于各种物联网硬件设备和IT系统实现场所的物联网管理，比如很多大楼的门禁、停车场系统等等，然后主要是系统集成为主，还有部分运维和自研物联网设备。
具体营收方面，主要营收来源于系统集成服务 ，营收占比超过95%。
对应行业为软件和信息技术服务业，可比上市企业分别为恒锋信息（300605）、正元智慧（300645）、天亿马（301178）。
发行情况：企业由华林证券主承销，新发行市值9.65亿元，发行后总市值38.60亿元，发行价格31.33元，发行市盈率54.65，PE-TTM58.33x，顶格申购需要7.50万元市值。
对比软件和信息技术服务业PE-TTM为73.55x，对比恒锋信息PE-TTM为67.21x，对比正元智慧PE-TTM为55.30x，对比天亿马PE-TTM为60.08x。
业绩情况：公司预计2023年1-6月实现营业收入同比增长2.93%至28.66%；
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长2.97%至23.20%。
2022年营业收入40,988.94万元，2021年营收35,404.70万元，2020年营收32,771.07万元，年复合增速为11.84%。
2022年扣非归母净利润7,062.42万元，2021年扣非归母净利润6,292.73万元，2020年扣非归母净利润6,061.65万元，年复合增速为7.94%。
2020-2022年营收和利润表现一般，再到2023年上半年一季度营收和利润是下滑的，不过到预期上半年营收和利润都恢复增长。
参考招股说明书解释，主要因为公司所在行业特性，公司经营存在季节性波动， 2023年第一季度研发投入和坏账准备计提高于去年同期，同时收款结算一般集中在下半年，且一季度收到的回款较上年同期偏少所致，不过由于公司在手订单量充足，所以预期上半年继续延续增长。
具体毛利率方面，2020年到2022年主营业务毛利率分别为34.64%、34.35%和36.57%，毛利率略有波动。
参考招股说明书解释，主要因为公司系统集成服务为非标准化产品，受到客户需求和方桉影响。
跟同业对比来看，处于较高水平。
从公司基本面看，行业概念还行，业绩表现一般。
从发行情况看，创业板发行，发行单价一般，发行市盈率偏高，PE-TTM偏高。
最后汇总如下。
打新评级：谨慎，我的操作：申购。
申购建议说明：积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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